Іранська економіка понад вісім років перебувала під санкціями "максимального тиску", які гальмували зростання та розпалювали інфляцію. При цьому влада Ірану вірила у "силу ринків" обравши політику невтручання влади у економічні процесі. Як пише Foreign Policy, Іран відмовився запроваджувати контроль за рухом капіталу, обмежувати зовнішню торгівлю, впроваджувати промислову політику або прямі державні інвестиції, щоб пом'якшити удар санкцій.
"Стійкість, яку іранська економіка продемонструвала під санкціями, була головним чином результатом дій знизу вгору, оскільки фірми та домогосподарства знаходили способи зводити кінці з кінцями. Хоча Іран зіткнувся з економічною війною, іранські лідери так і не запровадили централізоване економічне планування чи раціоналізацію, характерні для воєнної економіки", - йдеться у статті.
Однак зараз Іран зіткнувся зі справжньою війною. Закриття Ормузької протоки позначається на іранській економіці. Центральний банк має труднощі із забезпеченням ліквідності валютного ринку Ірану. Адміністрація президента США Трампа розглядає можливість застосування військової сили, щоб завдати Ірану ще більших економічних труднощів. Наприклад, ввівши блокаду експорту іранської нафти або знищивши головний термінал експорту нафти на острові Харг.
У США вважають, якщо нафтовий термінал на Харзі буде знищено, економіка Ірану буде "знищена". Але автори статті зазначили, що більшість американських політиків, погано розуміють іранську економіку та вплив, який втрата доходів від нафти може мати на хід цієї війни. Зазначається, що блокада експорту іранської нафти або знищення ключової нафтогазової інфраструктури унеможливить підтримку нормальних економічних умов в Ірані і на роки загальмує економічний розвиток Ірану. Однак атаки на експорт іранської нафти "не скоротять цю війну":
"Подальше скорочення експортних доходів Ірану посилить кризу платіжного балансу країни. Але посадовці адміністрації Трампа враховують лише половину торговельного балансу Ірану. Девальвація ріала та пов'язаний з нею інфляційний тиск є не лише результатом тиску на експортні доходи. Вони також є результатом наполегливого попиту на імпорт".
Автори пояснили, що імпортні витрати Ірану різко зросли за останні роки, досягнувши 72 мільярдів доларів за іранський календарний рік, що закінчився у березні 2025 року. Імпорт зріс під час санкцій з двох причин. По-перше, іранський виробничий сектор виявився стійким, підтримуючи попит на проміжні товари, зокрема, оскільки компанії накопичували запаси для пом'якшення перебоїв у ланцюжку поставок, пов'язаних із санкціями. По-друге, для багатьох компаній імпортні товари пропонують захист від інфляції.
Оскільки війна триває, уповільнення темпів зростання іранської економіки зменшить попит на імпорт, ймовірно, дещо полегшивши тиск на валютні ринки Ірану.
Видання також пише, що падіння імпорту є важливим провідним показником: іранська економіка готова скоротитися, а рівень життя знизиться:
"Але загальне скорочення економічної активності та промислового виробництва не означає, що Іран зіткнеться з обов'язковими обмеженнями, які змінять хід війни. Іран не збідніє достатньо швидко, щоб перестати становити загрозу".
Якщо подивитися на митні дані за перші 10 місяців поточного іранського календарного року, то середній обсяг експорту Ірану, не пов'язаного з нафтою, становив близько 4,5 мільярда доларів на місяць. Близько 40 відсотків цієї торгівлі відбувається через порти Ірану в Перській затоці. Інші 60 відсотків обробляються сухопутним транспортом, через Туреччину, Ірак та Афганістан, або через порти Ірану на Каспійському морі. "Навіть якщо весь експорт через порти Перської затоки буде припинено, Іран може консервативно підтримувати експортні доходи на рівні близько 2 мільярдів доларів на місяць через інші митні пункти", - додали автори.
Вони вважають, що такий рівень доходів може забезпечити потреби воєнної економіки в іноземній валюті. З початку цього іранського календарного року імпортні витрати країни в середньому становили трохи менше 5 мільярдів доларів на місяць. Але ця сума включає імпорт, який можна було б скоротити або ліквідувати в рамках раціоналізації, пов'язаної з війною, яку можна реалізувати шляхом жорсткішого контролю над розподілом іноземної валюти або запровадження імпортних квот.
Іран буде здатний воювати навіть без експорту нафти
Якщо Іран прагнутиме підтримувати нормальний рівень критичного імпорту, який включатиме продукти харчування, ліки та проміжні товари, від яких залежить промислова база країни, загальний рахунок за імпорт знизиться до трохи менше 3 мільярдів доларів на місяць. Це призведе до дефіциту торговельного балансу, хоча й невеликого. Будь-який такий дефіцит, ймовірно, можна подолати в короткостроковій перспективі, враховуючи, що розрахунки не включають ні перенаправлення ненафтового експорту з Перської затоки через інші митні пункти, ні раціоналізації промислового імпорту для оборонної промисловості, ні скорочення доступних резервів, ні, як крайній захід, монетизації дефіциту.
Іншими словами, навіть якщо США вживуть рішучих заходів для ліквідації можливостей Ірану щодо експорту нафти, Іран може продовжувати брати участь у цій війні. Задушення іранських торговельних потоків та загострення торговельного дефіциту посилить економічний тиск, але для підтримки війни на виснаження Ірану потрібно лише підтримувати мінімальний рівень економічної активності, задовольняючи основні потреби населення, одночасно підтримуючи виробництво зброї та основний військовий потенціал.
"Щоб мати вирішальний вплив на здатність Ірану дозволити собі війну, США повинні будуть націлитися на промислові об'єкти, такі як іранські сталеві печі, та комунальну інфраструктуру, таку як електростанції. Але це переведе конфлікт у нову фазу – як це було видно після удару по Південному Парсу, Іран відповість атаками на аналогічну інфраструктуру в країнах Перської затоки та Ізраїлі", - додало видання.
Автори вважають, що атаки на фізичні структури іранської економіки подолали б обмеження зусиль щодо втручання в торгівлю, тим самим прискорюючи закінчення війни. Але навіть якщо тривалість війни скоротиться, збитки, яких зазнає світова економіка, можуть бути набагато більшими.
Інфляція в Ірані
Нагадаємо, що Ірану випустив нову банкноту номіналом 10 млн ріалів. Попередня банкнота номіналом 5 млн ріалів була введена в обіг лише на початку лютого. Це свідчення того, з якими труднощами стикається економіка Ірану на початку четвертого тижня війни.
